A企业计划进行投资甲产品,固定资产投资额300万元,流动资产100万元,假定无建设期,项目经营期为五年,固定资产净残值率10%,采用直线折旧法.经营期内年销售收入360万元,年付现成本136万元,企业

Question

A企业计划进行投资甲产品,固定资产投资额300万元,流动资产100万元,假定无建设期,项目经营期为五年,固定资产净残值率10%,采用直线折旧法.经营期内年销售收入360万元,年付现成本136万元,企业所得税率40%,企业的必要投资报酬率10%
年折旧额是54,则第一年现金流量是360×60%+54×60%-136×60%=166.8
请看第二题某公司固定资产的购置成本为120000元,使用期限为四年,无残值,该固定资产投资后,每年可实现销售收入100000元,年付现成本44000元,所得税率40%,当期资本市场平均利率为10%
则第一年现金流=（100000-44000）×60%+120000/4=64600
为何第一题的折旧要乘于公司的税率,而第二的折旧就没有,我觉得这两个题好像是一样的啊,为啥做出来的方法不一样呢?什么时候要乘税率呢?

Answer 1

1.
这两个问题的关键在对 年付现成本 的理解上,成本=付现成本+非付现成本.

A、 从这个角度理解第1题的解题思路是对的,但对于折旧的抵税确认有误,应该是：
年折旧额是54,则第一年现金流量=360×60%+54×40%-136×60%=156万元；
即：
（360-136-54）*60%+54
=360*60%-136*60%-54*60%+54
=360×60%+54×40%-136×60%
=156
B、那第2题计算是有误的,应该是：
第一年现金流量=（100000-44000-120000/4）×60%+120000/4=45600元
2.
如果认为 年付现成本 包含 折旧,
A、第1题的解题思路有误,应该是：
年折旧额是54,则第一年现金流量=360×60% -136×60%+54=188.40万元；
B、第1题的解题思路是对的,但应该是：
第一年现金流=（100000-44000）×60%+120000/4=63600元.

我们认为：解题应该更倾向于1的理解.