计算年初的综合资本成本，要详细的过程与答案4、D企业年初资本结构如下：长期债券600万元、优先股200万元、普通股1000万元、留存收益400万元，合计2200万元。其中：长期债券利息率为9%；

Question

计算年初的综合资本成本，要详细的过程与答案
4、D企业年初资本结构如下：长期债券600万元、优先股200万元、普通股1000万元、留存收益400万元，合计2200万元。其中：长期债券利息率为9%；优先股股息率为10%；普通股每股市价20元，上年每股股利支出为2.5元，股利增长率为5%，所得税率为33%。
该企业拟增资500万元，现有甲乙两个方案可供选择。
甲方案：增发长期债券300万元，债券利息率为10%；增发普通股200万元。由于企业债务增加，财务风险加大，企业普通股股利每股为3元，以后每年增长6%，普通股市价跌至每股18元。
乙方案：增发长期债券200万元，债券利息率为10%；增发普通股300万元，每股股息增加到3元，以后每年增长6%，普通股股价将升至每股24元。
要求： （1）计算年初的综合资本成本；
（2）分别计算甲、乙两方案的综合资本成本，确定最优资本结构。

Answer 1

(1)14%
(2)17.56%