财务管理1、A公司2009年资本总额为1000万元，其中普通股600万元（24万股），债务400万元。债务利率为10%，假定公司所得税税率25%。该公司2010年预定将资本总额增至1200万元，需追加资本200万

Question

财务管理
1、A公司2009年资本总额为1 000万元，其中普通股600万元（24万股），债务400万元。债务利率为10%，假定公司所得税税率25%。该公司2010年预定将资本总额增至1 200万元，需追加资本200万元。现有两个追加筹资方案可供选择：（1）发行债券，年利率12%，（2）增发普通股8万股。预计2010年息税前利润为200万元。
要求：用每股利润分析法选择追加筹资的方案。

Answer 1

方案一，每股利润为：
=（200万-400万*10%-200万*12%）*75%/600万股=0.17元/股；
方案二，每股利润为：
=（200万-400万*10%）*75%/（600万股+8万股）=0.1974元/股；
方案二的每股利润比方案一大，所以应当选择方案二；