财务管理计算题2、某公司要进行一项投资，投资期为3年，每年年初投资200万元，第四年初开始投产，投产时需垫支50万元运营资本，项目经营期为5年，5年中会使企业增加营业收入360万元，

Question

财务管理计算题
2、某公司要进行一项投资，投资期为3年，每年年初投资200万元，第四年初开始投产，投产时需垫支50万元运营资本，项目经营期为5年，5年中会使企业增加营业收入360万元，每年增加营业成本为240万元，其中现付成本为120万元，假设该企业所得税率为25%，资本成本为10%，固定资产残值忽略不计。
（注：（P/A，10%，5）=3.7908；（P/A，10%，2）=1.7355；（P/F，10%，3）=0.7531；
（P/F，10%，8）=0.4665 ）
要求：（1）计算该项目的年经营现金净流量（5分）
（2）计算该项目的净现值 （5分）

Answer 1

（1）该项目的年经营现金净流量
N0= -200
N1= -200
N2= -200
N3= -50
N4~7= （360-240）*（1-25%）+（240-120）=210
N8= 210+50=260
（2）该项目的净现值
=210*（P/A，10%，5）*（P/F，10%，3）+ 50*（P/F，10%，8）-50*（P/A，10%，3）-200*（P/A，10%，2）-200
=210*3.7908*0.7531+50*0.4665-50*0.7531-200*1.7355-200=38.089
净现值大于零，该项目可行。