1.某公司现有普通股300万股,股本总额3000万元；债务资本2000万元,平均利率10%.现公司拟扩大经营规模,追加筹资1500万元,有两个备选方案：（1）增发普通股100万股,每股发行价格为15元；（2）发

Question

1.某公司现有普通股300万股,股本总额3000万元；债务资本2000万元,平均利率10%.现公司拟扩大经营规模,追加筹资1500万元,有两个备选方案：
（1）增发普通股100万股,每股发行价格为15元； （2）发行公司债券1500万元,债券利率为12%.假设公司所得税率为25%.要求：
（1）计算两种筹资方式的下的每股收益无差别点和无差别点的每股收益.（2）如果该公司预期息税前利润为1200万元,对两个筹资方案做出择优决策
2.某公司2005年销售额为320万元,固定成本总额为48万元,变动成本率为60%；资本总额为200万元,债务资本比率40%,债务利率12%.要求：
（1）分别计算该企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数,并分别说明其表示的经济含义.
（2）若该公司2006年销售额增加20%,计算该公司2006年的息税前利润

Answer 1

1、（1）每股收益无差别点的EBIT=920 万元； 无差别点的每股收益EPS=1.35 （元/股） （2）如果该公司预期息税前利润为1200 万元 EPS1=1.875（元/股） EPS2=2.05（元/股） 因为EPS2 大于EPS1 因此应选择方案二,即发行...