A公司发行普通股筹资，当时投资者最低报酬率为16%描述:（1）若该股为A公司发行普通股筹资，当时投资者最低报酬率为16%描述:（1）若该股为固定成长股，成长率为6%，预计一年后的股利为1

Question

A公司发行普通股筹资，当时投资者最低报酬率为16% 描述:（1）若该股为
A公司发行普通股筹资，当时投资者最低报酬率为16%
描述:（1）若该股为固定成长股，成长率为6%，预计一年后的股利为1.5元，求该股的内在价值。 （2）若该股未来三年股利为零增长，每股股利为1.5元，预计从第四处起转为正常增长，增长率为6%，求该股此时的内在价值。

Answer 1

　　（1）P=d1/(k-g)=1.5/(16%-6%)=15
　　K必要报酬率
　　d1指的是第一年的现金股利，
　　g为股利增长率
　　(2)p=1.5/(1+16%)+1.5/1.16^2+1.5/1.16^3+1.5*(1+16%)/(16%-6%)*(p/f,16%,3)
=3.3688+17.4*0.6407=14.52