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期货的套利功能计算设某股票报价为30元,该股票在2年内不发放任何股利。若2年期货报价为35元,则可进行如下套利:按5%年利率借入3000元资金,并购买该1000股股票,同时卖出1000股1年期期
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期货的套利功能计算
设某股票报价为30元,该股票在2年内不发放任何股利。若2年期货报价为35元,则可进行如下套利:按5%年利率借入3000元资金,并购买该1000股股票,同时卖出1000股1年期期货。2年后,期货合约交割获得现金3500元,求偿还贷款后盈利是多少?
为什么买1000股股票,要借入的是3000元,而不是30000元?
设某股票报价为30元,该股票在2年内不发放任何股利。若2年期货报价为35元,则可进行如下套利:按5%年利率借入3000元资金,并购买该1000股股票,同时卖出1000股1年期期货。2年后,期货合约交割获得现金3500元,求偿还贷款后盈利是多少?
为什么买1000股股票,要借入的是3000元,而不是30000元?
▼优质解答
答案和解析
这个题型是最常见的套利计算。出题的人是照搬其他题目,抄错了语句顺序,造成了你的误解。
这道题应该写成如下这样。
设某股票报价为30元,该股票在2年内不发放任何股利。若2年期货报价为35元,则可进行如下套利:购买该1000股股票,并同时按5%年利率借入3000元资金,卖出1000股2年期期货。2年后,期货合约交割获得现金3500元,求偿还贷款后盈利是多少?
这样就清楚了,套利的过程是(这道题有个隐含的假设,那就是你原本就有钱买股票)借钱做期货,期货平仓后还利息。所以这道题的计算方法是:
方法一
最终股价=35-500/1000=34.5
期货盈利=3500终值-3000本金-300利息=200盈利
现货盈利=(34.5-30)×1000=4500
总盈利=4500+200
方法二
套利盈利=(35-30)×1000=5000
利息=300
总盈利=5000-300
至于为什么借入3000,而不是30000,那是因为期货交易是保证金交易,你只需要一笔钱保证履约就行了,只要在这个期间,你的浮亏不超过保证金就可以,本题中,如果期货价格涨到超过38元,(38-35)*1000=3000,保证金就不足了,期货公司会让你补足保证金。这道题不考察这一点,以后的习题中可能会遇到。
这道题应该写成如下这样。
设某股票报价为30元,该股票在2年内不发放任何股利。若2年期货报价为35元,则可进行如下套利:购买该1000股股票,并同时按5%年利率借入3000元资金,卖出1000股2年期期货。2年后,期货合约交割获得现金3500元,求偿还贷款后盈利是多少?
这样就清楚了,套利的过程是(这道题有个隐含的假设,那就是你原本就有钱买股票)借钱做期货,期货平仓后还利息。所以这道题的计算方法是:
方法一
最终股价=35-500/1000=34.5
期货盈利=3500终值-3000本金-300利息=200盈利
现货盈利=(34.5-30)×1000=4500
总盈利=4500+200
方法二
套利盈利=(35-30)×1000=5000
利息=300
总盈利=5000-300
至于为什么借入3000,而不是30000,那是因为期货交易是保证金交易,你只需要一笔钱保证履约就行了,只要在这个期间,你的浮亏不超过保证金就可以,本题中,如果期货价格涨到超过38元,(38-35)*1000=3000,保证金就不足了,期货公司会让你补足保证金。这道题不考察这一点,以后的习题中可能会遇到。
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