财务管理题－无差别点分析法的应用。帮忙题目：目前母公司的资金来源包括普通股2000万股和利率为8％的负债3500万元，预计母公司能实现息税前利润2000万元。开办该全资子公司是为了培

Question

财务管理题－无差别点分析法的应用。 帮忙题目：目前母公司的资金来源包括普通股2000万股和利率为8％的负债3500万元，预计母公司能实现息税前利润2000万元。开办该全资子公司是为了培养新的利润增长点，该全资子公司需要投资5000万元。预计该子公司建成投资后会增加销售收入3000万元，其成本增加2500万元。子公司资金来源有三种筹资形式供选择：（1）以10％的利率发行债券5000万元；（2）按内股20元价格发行普通股250万股，公司所得税税率为25％；（3）按面值发行股利率为12％的优先股5000万元。要求：在不考虑财务风险的情况下。用无差别点分析法衡量该公司应选择哪一种筹资方式？（计算过程要写出）

Answer 1

筹资方式（1）与筹资方式（2）进行比较： （EBIT-I1）(1-T)／N1=(EBIT-I2)(1-T)／N2 即：（EBIT-3500×8%-5000×10%）（1-25%）／2000=（EBIT-3500×8%）（1-25%）／(2000+250) 解得EBIT=4780 由题意知：母子公...