远期汇率升贴水问题假如中国的外汇市场上，1USD=6.2CNY，人民币利率是6%，美元是2%，那么根据张亦春的“利率高的汇率远期表现为贴水”，人民币在三个月的远期市场上应当表现为贴水根

Question

远期汇率升贴水问题
假如中国的外汇市场上，1USD=6.2CNY， 人民币利率是6%， 美元是2%，那么根据张亦春的“利率高的汇率远期表现为贴水”，人民币在三个月的远期市场上应当表现为贴水
根据升贴水公式，贴水值应当是=（6%-2%）*3/12=0.01
直接标价法下，贴水应当是减，也就是远期汇率=即期汇率-贴水值=6.2-0.01=6.19
但是如果按常理思考，这样就不能均衡了，人民币利率又高，又升值，跟理论矛盾了。我这里肯定是有地方没有对，能不能帮忙指出上面分析计算过程中的错误

Answer 1

　　汇率贴水表示远期汇率低于即期汇率，或者说远期外汇比即期外汇便宜。
　　远期汇率与即期汇率之间的差额叫远期差价(forward margin)，也叫掉期率(swap rate)，用升水、贴水和平价表示。
　　升水(at premium)表示远期汇率高于即期汇率，或者说远期外汇比即期外汇贵;贴水(at discount)表示远期汇率低于即期汇率，或者说远期外汇比即期外汇便宜;平价(at par)表示远期汇率等于即期汇率。
　　升水贴水对应于外币币值的增加与降低。在不同的汇率标价方法下，远期汇率的计算方法不同，具体可归纳为:
　　在直接标价法下:
　　远期汇率=即期汇率+升水数(-贴水数)；
　　在间接标价法下:
　　远期汇率=即期汇率-升水数(+贴水数)；
　　升贴水数可以用金额表示，也可以用点数表示。