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一道关于资产管理的题目某企业资本结构及个别资本成本资料如下:资本结构金额(万元)相关资料长期借款200年利息率8%,借款手续费不计长期债券400年利息率9%,筹资费率4%普通股股本8
题目详情
一道关于资产管理的题目
某企业资本结构及个别资本成本资料如下:
资本结构 金额(万元) 相关资料
长期借款 200 年利息率8%,借款手续费不计
长期债券 400 年利息率9%,筹资费率4%
普通股股本 800 每股面值10元,共计80万股,预期每股股利2元,普通股 股利年增长率为5%,筹资费率为4%
留存收益 600
合计 2000 企业所得税税率为25%
要求:(1)计算该企业各种筹资方式的资本成本.
(2)计算该企业加权平均资本成本.
某企业资本结构及个别资本成本资料如下:
资本结构 金额(万元) 相关资料
长期借款 200 年利息率8%,借款手续费不计
长期债券 400 年利息率9%,筹资费率4%
普通股股本 800 每股面值10元,共计80万股,预期每股股利2元,普通股 股利年增长率为5%,筹资费率为4%
留存收益 600
合计 2000 企业所得税税率为25%
要求:(1)计算该企业各种筹资方式的资本成本.
(2)计算该企业加权平均资本成本.
▼优质解答
答案和解析
(1)计算该企业各种筹资方式的资本成本.
长期借款资本成本=[利息*(1-所得税率)]/[借款*(1-筹资费率)]
=[200*8%*(1-25%)]/200
=12/200
=6%
长期债券资本成本=[利息*(1-所得税率)]/[发行的债券*(1-筹资费率)]
=[400*9%*(1-25%)]/[400*(1-4%)]
=27/384
=7.03%
普通股股本资本成本=第一年预期股利/[普通股筹资金额*(1-普通股的筹资费率)]*100%+股利固定增长率
=2/[10*(1-4%)]+5%
=20.83%+5%
=25.83%
留存收益不需要资本成本,因为它是自有资金
(2)计算该企业加权平均资本成本.
长期借款所占比例=200/2000=10%
长期债券所占比例=400 /2000=20%
普通股股本所占比例= 800/2000=40%
留存收益 所占比例=600 /2000=30%
加权平均资本成本=10%*6%+20%*7.03%+30%*0+40%*25.83%
=0.6%+1.4%+10.33%
=12.33%
希望可以帮到你.
有疑问可以加我百度.
长期借款资本成本=[利息*(1-所得税率)]/[借款*(1-筹资费率)]
=[200*8%*(1-25%)]/200
=12/200
=6%
长期债券资本成本=[利息*(1-所得税率)]/[发行的债券*(1-筹资费率)]
=[400*9%*(1-25%)]/[400*(1-4%)]
=27/384
=7.03%
普通股股本资本成本=第一年预期股利/[普通股筹资金额*(1-普通股的筹资费率)]*100%+股利固定增长率
=2/[10*(1-4%)]+5%
=20.83%+5%
=25.83%
留存收益不需要资本成本,因为它是自有资金
(2)计算该企业加权平均资本成本.
长期借款所占比例=200/2000=10%
长期债券所占比例=400 /2000=20%
普通股股本所占比例= 800/2000=40%
留存收益 所占比例=600 /2000=30%
加权平均资本成本=10%*6%+20%*7.03%+30%*0+40%*25.83%
=0.6%+1.4%+10.33%
=12.33%
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