关于两种货币利率和货币贬值升值的问题!我正在学金融刚才看到一个问题假如英镑(basecurrency)的利率高于美元(qoutedcurrency)那么这是premium然后书上说美元会变强假如现在英镑比美元的

Question

关于两种货币利率和货币贬值升值的问题!
我正在学金融 刚才看到一个问题 假如 英镑(base currency)的利率高于美元(qouted currency) 那么这是premium 然后书上说 美元会变强 假如现在英镑比美元的汇率是1.5 那么随着时间 这个数会降低?为什么利率高的货币反而贬值了啊?
以我自己的理解 我觉得利率高的货币会更多人去买 应该增值啊!

Answer 1

同意1楼的观点,即是正确的.A利率比B高,会导致货币流向A国,A国货币需求量增加,导致A国货币短期价格提高,即货币升值.
为了便于你的理解,举一个简单的例子
假如A货币利率为10%,B货币利率20%(虽然这里利率差较为夸张,但事实上每种货币的利率都不一样,有利率差的存在)
即期汇率A=2B(这里不考虑买入与卖出价,为简便起见)
就有一种可能:借1A货币(借期一年,存与贷利率一样),即期兑换成2B货币,存款(存期一样,利率20%),一年以后连本带利取出,再兑换成A货币,以偿还借1A的本利,如果一年取出的汇率不变,不计交易费用,在这过程中,就可赚取:
2*(1+20%)/2-1*(1+10%)=1*10%=0.1A(如果是1亿,赚取1000万A)
由于货币利差的事实存在,但都没有这么做,因为当一年后(远期)B本利取出时,兑换成A的汇率改变了,市场处于均衡,理论上可以计算出均衡汇率R
2*(1+20%)/R=1*(1+10%)
显然R增大了,也就是说B货币贬值(利率平价理论主要意思就是即期利率高的货币远期贬值)
不知道通过这个例子,是否解决了你的问题