财务管理题目，求解答“某公司原有资本700万元，其中长期借款200万元，年利率12%...."某公司原有资本700万元，其中长期借款200万元，年利率12%，普通股资本500万元（发行普通股10万股，每股

Question

财务管理题目，求解答“某公司原有资本700万元，其中长期借款200万元，年利率12%...."
某公司原有资本700万元，其中长期借款200万元，年利率12%，普通股资本500万元（发行普通股10万股，每股面值50元）。公司由于扩大业务规模，准备追加筹资300万元，并拟订了两种筹资方式：①发行普通股：增发6万股，每股面值50元；②发行300万元债券，年利率12%。公司的所得税率为33%。
要求：①计算每股收益无差别点上的息税前收益以及相应的每股收益；
②若预计下一年度的息税前收益可达150万元，企业应选用哪一种筹资方式？

Answer 1

1. （EBIT-700*12%-300*12%)*(1-33%)/10=（EBIT-700*12%)*(1-33%)/16

   EBIT=180

   每股收益=（180-120）*67%/10=4.02

2. 若下一年息税前收益为150万元，小于无差别点上的息税前收益，因此应当选择发行普通股融资。