财务管理实训题目！亚特公司的证券投资组合分析亚特公司持有甲、乙、丙三种股票构成的证券组合，其卢系数分别为2．0、1．0和0．5，其比重分别为50％、30％和20％，股票的市场收益率

Question

财务管理实训题目！
亚特公司的证券投资组合分析
亚特公司持有甲、乙、丙三种股票构成的证券组合，其卢系数分别为2．0、1．0和0．5，其比重分别为50％、30％和20％，股票的市场收益率为15％，无风险收益率为10％。甲股票当前每股市价为12元，刚收到上一年度派发的每股1．2元的现金股利，预计股利以后每年5将增长8％。
阅读上述资料，分析讨论以下问题：
(1)该证券组合的风险收益率是多少?
(2)该证券组合的必要收益率应为多少?
(1) 亚特公司投资甲股票的必要投资收益率是多少?甲股票的价值是多少?
利用股票估价模型，分析当前出售甲股票对亚特公司是否有利。
2、某企业有四种现金持有方案，要求：计算四种方案的现金持有总成本，并进行决策分析。
各自的机会成本、管理成本、短缺成本如下表所示：
项 目 甲方案 乙方案 丙方案 丁方案
现金持有量 25 000 50 000 75 000 100 000
机会成本 3 000 6 000 9 000 12 000
管理成本 20 000 20 000 20 000 20 000
短缺成本 12 000 6 750 2 500 0

Answer 1

证劵组合B系数=2*50%+1*30%+0.5*20%=1.4
证券组合的风险收益率=1.4*（15%-10%）=6%
证券组合的必要收益率=10%+6%=16%
甲股票的必要投资收益率=10%+（15%-10%）*2=20%
甲股票的价值=【1.2*（1+8%）】/（20%-8%）=10.8
因为甲股票当前每股市价为12元，股票被高估了1.2元，建议出售该股。
2、机会成本率=3000/25000=12%
甲总成本=25000*12%+20000+12000=
乙总成本=50000*12%+20000+6750=
丙丁都是这样算，取总成本最低的那个，就是最佳现金持有量